楼市迎关键信号! 央妈“降息” 力度空前!

　　7月一开场，央妈就放出“大礼包”。

　　力度高达到了25个基点，超过4月20日LPR降息力度。至于金融稳定再贷款，更是一下子降息50个基点，力度更大。

　　//“降息”来了//

　　昨天(7月1日)，重磅消息传来!央行宣布自7月1日起，下调再贷款、再贴现利率。

　　其中——

　　支农再贷款、支小再贷款利率下调0.25个百分点，调整后，3个月、6个月和1年期支农再贷款、支小再贷款利率分别为1.95%、2.15%和2.25%。再贴现利率下调0.25个百分点至2%。

　　此外，央行还下调金融稳定再贷款利率0.5个百分点，调整后，金融稳定再贷款利率为1.75%，金融稳定再贷款(延期期间)利率为3.77%。

　　那么，这消息究竟是什么意思呢?

　　//内容解读//

　　我们不妨先了解一下相关概念——

　　再贷款：是指中央银行为实现货币政策目标而对金融机构发放的贷款。 再贴现：是指央行通过买进商业银行持有的已贴现但尚未到期的商业票据，向商业银行提供融资支持的行为。 金融稳定再贷款：是为了维护金融稳定，由央行发放的用于防范和处置金融风险的再贷款，比如救助高风险金融机构的紧急贷款，用于退市金融机构个人债务和境外债务处置的紧急贷款等。 可以看出这三类贷款比较特殊，都属于“政策工具”。所以，这次降息是“政策工具”的降息，不是针对全社会的无差别降息。 换句话说，我们可以将央妈这次操作理解为“政策工具”的降息，而不是面向全社会的降息。将主要利好农业、小微企业。

　　而从实质内容来看，与楼市没有关系。

　　//专家观点//

　　今年上半年，央行推出了一系列强有力的支持措施：

　　包括三次降低存款准备金率、增加1.8万亿元再贷款再贴现额度、出台小微企业信用贷款支持计划、实施中小微企业贷款阶段性延期还本付息政策等。

　　那么这次降息意味着什么?对此，专家纷纷发表看法——

　　知名财经专家刘晓博

　　这次降息从本质上是一次“定向降息”，或者说是定向放水。

　　能享受这次降息的，主要是跟农业生产相关的企业，以及小微企业。还有，就是可能出现金融风险的中小金融机构，主要利好农业、小微企业。

　　不过，随着这笔钱流入市场，全社会的资金成本也会降低，这会让真实的市场利率走低，产生全面降息的效果。最终，有利于包括楼市、股市在内的所有资产价格的走高，只是比全面降息温和一些而已。

　　东方金诚首席宏观分析师王青

　　就下半年而言，我们认为在金融空转套利得到有效遏制后，央行会择机通过降息降准及公开市场操作等方式，再度引导市场利率适度下行。

　　这是下半年企业贷款利率、债券利率能够持续下行的重要基础。

　　总体上看，今年在金融系统加大对实体经济让利，央行着力发挥直达工具等结构性政策作用的同时，以宽货币推动宽信用仍是货币政策的重要传导路径。

　　王青预计，下半年在M2和社融等总量指标保持适度扩张的过程中，监管层将通过差别化降息(如引导1年期和5年期以上LPR差别化下行，更大幅度下降定向再贷款利率)等方式，重点降低民营、小微企业等就业关联度高的市场主体的融资成本。后期央行货币政策工具创新还会围绕再贷款再贴现设计，年内再贷款再贴现额度也有可能进一步加大。

　　部分内容来源：刘晓博说财经、中国银行保险报等

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